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金吾财讯 | 中信建投证券研究指出，金融街论坛的一揽子政策，围绕四个方面，点明当下及未来中国金融改革方向——货币政策框架转型、金融市场稳定机制、资本市场制度改革与高水平开放展开。政策着力点不在短期放量，而在于制度建设和机制完善。这也印证了该机构前期的判断——政策逻辑并非短期逆周期对冲，而是中长期制度完善和风险防范服务长期发展。本次政策最大看点在货币流动性领域。央行此次政策的重要变化，集中在利率形成机制、非银流动性支持和人民币跨境流通。短期市场最关注短端政策利率从7天切换为隔夜利率。政策利率换锚意味着中国金融体系的流动性平滑应对更灵敏。该机构判断未来隔夜政策利率设在1.3%附近的可能性较大，既低于当前7天操作利率，也与近期隔夜市场价格相近。
